La inversión pública no logra recuperarse del impacto provocado por la crisis del COVID-19 y a pesar de los intentos por reforzarla, se encuentra rezagada no solo desde el impacto de la pandemia, sino desde inicios del sexenio del presidente Andrés Manuel López Obrador.

Desde el cuarto trimestre del 2019, antes de la crisis sanitaria, hasta el tercer trimestre de este año, la inversión pública registra un rezago de 4.4 por ciento, según cifras desestacionalizadas de los indicadores de oferta y demanda publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).

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La caída es aún más profunda desde el triunfo electoral de AMLO, pues desde el tercer trimestre del 2018 hasta la fecha se ubica 19.8 por ciento por debajo.

Y desde su máximo histórico del primer trimestre de 2009, presenta un retraso del 52.7 por ciento, muestran datos del Instituto.

Lograr una recuperación hacia los próximos meses luce complicado ante un 2023 en el que se observará una desaceleración en la actividad tanto exterior como al interior del país.

Un análisis de México, ¿Cómo Vamos? Destaca que la inversión pública representa el 12.7 por ciento de la inversión total en México y el 2.9 por ciento como proporción del PIB y que los estragos vienen desde antes de la pandemia, razón por la que se compromete la competitividad de la economía.

“Fomentar mayores niveles de inversión en un país resulta el principal motor de crecimiento. Así se alcanza una mayor producción; se generan oportunidades laborales, tanto por su efecto inmediato sobre el PIB, como por las dinámicas que genera en la economía en el mediano y largo plazo”,

de acuerdo con el colectivo.

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Janneth Quiroz, subdirectora de análisis económico de Monex, indicó que desde la crisis sanitaria por el COVID-19, la recuperación del país ha sido gradual comparada con otras naciones y que fue apenas en este tercer trimestre que el PIB regresó a sus niveles prepandemia.

“El 2023 luce complejo. Esto tiene que ver con la desaceleración mundial y en lo que se refiere a México estamos más ligados a lo que ocurra en Estados Unidos, la mala noticia es que se han elevado las probabilidades de una recesión en ese país”,

dijo Quiroz en entrevista.

Inversión de Iniciativa Privada, con menor rezago

La situación en la inversión privada también arroja rezagos. Respecto a sus niveles prepandemia se ubica 1.5 por ciento por debajo.

Al comparar este componente desde el tercer trimestre del 2018 en el que AMLO ganó las elecciones al mismo periodo de este año, la inversión privada presenta un retroceso de 7.2 por ciento. Esta caída es similar desde el máximo histórico que se registró en el primer trimestre de 2018, y reporta un rezago de 7.8 por ciento.

El economista en jefe de Rankia Latinoamérica, Humberto Calzada, apuntó que detrás de los datos de inversión están las diferentes decisiones políticas que iniciaron con la cancelación del aeropuerto en Texcoco y la supresión de la planta de Constellation Brands en Mexicali, Baja California.

“Son menos incentivos para la inversión privada. Uno de los principales factores que se toma en cuenta es el Estado de derecho y si se coarta, el sector privado se mantiene estancado”,

indicó Calzada.

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De acuerdo a cifras de México, ¿Cómo Vamos?, la inversión privada representó el 18.6 por ciento del PIB, porcentaje ligeramente mayor al 18.3 por ciento del segundo trimestre de este año.

“La inversión privada es el principal motor de formación de capital, por lo que fortalecer la certeza jurídica es fundamental para que esta no se desincentive”,

destacó el think tank.

En este sentido, el 53 por ciento de las respuestas de analistas del sector privado consultados por el Banco de México (Banxico) declararon que actualmente no es un buen momento para invertir, y el 33 por ciento señaló no estar seguro. Solo 14 por ciento indican que es el tiempo para invertir.

Fuente: El Financiero https://www.elfinanciero.com.mx/economia/2022/12/22/inversion-publica-trabada-en-mexico-registra-su-peor-rezago-en-lo-que-va-del-sexenio/

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Por tercer año consecutivo, México quedó fuera del ranking de los 25 países más atractivos para la atracción de Inversión Extranjera Directa (IED) en 2022, esto debido a cambios institucionales y reformas como la energética que busca imponer el gobierno, afirmó la consultora y especialista internacional Kearney.

En conferencia por la presentación del Índice de Confianza de Inversión Extranjera Directa 2022, el director general del organismo, Ricardo Haneine Haua, dijo que los inversionistas consideran que México es menos atractivo para llevar sus inversiones derivado de los cambios en las reglas para las empresas y por temas internacionales como la guerra entre Rusia y Ucrania.

“Aun cuando México mejoró su índice de confianza, sigue fuera de los 25 países más atractivos a nivel global para canalizar inversión extranjera directa. Las expectativas de cambios institucionales y en las reformas que dan competitividad a la economía moderna, como la energética, así como las inversiones en infraestructura del gobierno federal, son los temas que contrarrestan el posicionamiento positivo de México con los inversionistas globales»,

afirmó.

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Dijo que los efectos de la reforma eléctrica no abonan a un desarrollo y crecimiento de México, ya que habría una desventaja para las empresas del sector privado tanto nacionales e internacionales, lo que podría alejar a más inversiones del territorio mexicano si la reforma pasa tal cual está confirmada.

«Por mantener el posicionamiento de la Comisión Federal de Electricidad (CFE), la industria y todos los elementos competitivos de lo que estamos hablando en el sector moderno de la economía de México, van a tener esa brecha de desventaja competitiva, y lo van a hacer menos atractivo para seguir generando inversiones y sobre todo para las siguientes, para los 10 o 15 años, vamos a estar perdiendo posicionamiento total, si la contra reforma llega a tener éxito en el país»,

advirtió.

Indicó que factores que dañan la competitividad y el crecimiento de la inversión hacia México son el aumento en las presiones hacia las instituciones autónomas, los retrocesos en políticas públicas, la propuesta de la administración sobre la reforma eléctrica y la baja proactividad para impulsar el crecimiento.

Recordó que desde el lanzamiento del Índice de Confianza de Inversión Extranjera Directa en 1998, México solo se ha encontrado fuera del las primeras 25 posiciones en cuatro ocasiones: 2011, 2020, 2021 y 2022.

En 2019, México cayó ocho lugares en el ranking de países que son atractivos para la llegada de IED, al pasar del 17 al 25 desde la edición del estudio en 2012, esto derivado de los efectos secundarios de la recesión económica mundial de 2009, y la inestabilidad, fue que el territorio nacional no apareció en el listado.

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En 2004, México se encontraba en el lugar 22, mientras que para 2012, el territorio nacional no estuvo dentro del ranking de países atractivos para invertir; en 2010, estuvo en su punto más alto al ubicarse el lugar número ocho y para 2019 quedó el sitio 25. Detalló que Estados Unidos es el primer país en el ranking elaborado, donde Alemania avanzó a la segunda posición, mientras que Canadá baja al tercer lugar, Japón se movió a la cuarta posición, y el Reino Unido baja a la quinta posición.

«Los 10 principales mercados se quedan prácticamente sin cambio, salvo por China que sube a la décima posición. Los mercados desarrollados ofrecen mayor estabilidad y seguridad a los inversionistas cuyas estrategias y resultados se han visto impactado por la pandemia. Transparencia en las regulaciones gubernamentales y la baja corrupción son considerados los factores»,

dijo.

El especialista explicó que los resultados del estudio sugieren un incremento en optimismo después de 2021, ya que más de tres cuartas partes (76 por ciento) de las compañías planean aumentar su IED en los próximos tres años contra 67 por ciento el año anterior.

«También fueron tomados por sorpresa con la invasión de Rusia a Ucrania. El estudio se realizó principalmente en enero. Las tensiones entre Rusia y Ucrania ya existían a inicios de 2022, pero los resultados del estudio sugieren que los inversionistas seguían relativamente confiados respecto a la situación con 50 por ciento de ellos más optimistas sobre invertir en la región que el año pasado»,

destacó.

Agregó que los inversionistas citaron preocupaciones importantes por el aumento en el precio de las mercancías, las tensiones geopolíticas, y la inflación. «Estos factores se están viendo exacerbados por la crisis en Ucrania».

Fuente: Milenio.

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Después de cerrar el 2021 con una salida histórica de inversionistas extranjeros en valores gubernamentales en México, para este 2022 se anticipan más fugas de capitales, sobre todo con el inicio del alza de tasas de la Reserva Federal (Fed) en Estados Unidos. Sin embargo, la diferencia de tasas permitirá un margen de oportunidad para México.

Actualmente, México tiene una tasa de interés de referencia de 5.50%, lo que le da un margen de 5.25 puntos respecto a la tasa de Estados Unidos de 0.25 por ciento.

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Además, los inversionistas consideran el factor de la inflación para tomar una decisión. Para el caso de México, la tasa de inflación anual de diciembre pasado fue de 7.36%, lo que dejaría la tasa real en menos 1.86 puntos porcentuales.

Pero en el caso de Estados Unidos con una tasa de inflación de 7%, el resultado es 6.75 puntos porcentuales negativos, y la pérdida de poder adquisitivo es mucho mayor en el vecino país del norte.

Dicho margen no ha sido impedimento para retirar inversiones de México, pues la salida de inversionistas foráneos de los valores gubernamentales (renta fija) ha sido histórica. El año pasado se registró una salida de 257,601 millones de pesos o 13.6%, mientras que en el 2020 se retiró el 11% de la deuda de gobierno en manos de inversionistas extranjeros.

La volatilidad del mercado de valores ha sido abrumadora para los inversionistas. De acuerdo con las cifras de Banco de México (Banxico), el martes 18 de enero ingresaron al país 13,310 millones de pesos en inversiones de extranjeros, pero el miércoles 19 se retiraron 10,219 millones.

El saldo hasta el miércoles 19 de enero es de 1 billón 641,096 millones de pesos, 0.45% por encima de lo registrado al cierre del 2021, con 1 billón 633,447 millones de pesos, es decir, han entrado 7,649 millones de pesos en lo que va del 2022.

El inicio del aumento de la tasa de la Fed ahuyentará más a los inversionistas, ya que Estados Unidos es considerado el activo de riesgo cero, por lo que una tasa de interés mayor -sin importar su nivel de inflación- siempre será más atractiva para todos los inversionistas extranjeros.

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James Salazar, subdirector de Análisis Económico en CIBanco, explicó que “con el alza de tasas de interés de la Fed, se va a generar un efecto sustitución, de hacer más atractiva la inversión en renta fija que en renta variable, en un margen que permite diversificar”.

Agregó que “el movimiento natural es que al tener la oportunidad de un mayor rendimiento en un activo seguro, es la preferencia de los inversionistas por dicho activo frente a otros de mayor riesgo. La reacción inicial será ver movimientos en las monedas de economías emergentes”.

Amin Vera, subdirector de Análisis Económico en Black Wallstreet Capital México dijo que “un alza de tasas y el incremento de la volatilidad van a provocar incrementar los flujos de capital hacia Estados Unidos. Sin embargo, los temas de política interna en México están pesando sobre los inversionistas extranjeros”.

Explicó que “los bonos de Alemania y de Suiza, por ejemplo, de países muy serios, manejaban tasas de interés negativa, que cobraban un cupón por invertir en bonos gubernamentales. Los inversionistas siempre van a buscar el instrumento más seguro posible, y ese es evidentemente Estados Unidos”.

“Es un hecho de que va haber salida de capitales en México en niveles similares a los del 2021, principalmente por el alza de tasas, pero si además se le agregan complicaciones con las perspectivas que se tengan de la actual administración, podría generarse una aceleración en la fuga de capital extranjero”,

agregó Amin Vera.

Efecto inflación y panorama

“Lo interesante, es que pese al plan de alza de tasas de la Fed, con la expectativa de inflación que tienen, el margen es mucho más negativo que en México o que otras economías emergentes. Con el reacomodo de portafolios consideraría dicho factor, evitando que la fuga sea demasiado grave”,

explicó James Salazar.

“En ese sentido, y con un panorama de que a México lo ven mejor que otras economías emergentes, como Brasil, Rusia y Sudáfrica, sí se verá una salida de capitales, pero no al mismo grado que en otros países”,

detalló el especialista de CIBanco.

Iván Santín Diaz, asesor en inversiones, mencionó que “los inversionistas prefieren tener un 0.25 o 0.50% de rendimiento seguro que por ejemplo la caída que tiene el índice NASDAQ de 11.98% en lo que va del año”.

Aclaró que “siempre que Estados Unidos sube su tasa, los países emergentes también la suben, entonces el efecto es más drástico en el resto de las economías”.

Santín explicó que “si Estados Unidos sube su tasa en 25 puntos base, entonces las economías emergentes la subirán en una proporción mayor con la intención de atraer más capitales, en un contexto donde los inversionistas no quieren el riesgo”.

James Salazar dijo que lo más probable es que sigamos teniendo una tendencia negativa en la inversión de capital extranjero sobre valores gubernamentales.

Recordó que «2020 y 2021 fueron años malos con salidas históricas, pero México fue el país emergente que más recibió flujos de capital extranjero a raíz de la crisis del 2008 y 2009, es un proceso de normalización”.

Fuente: El Economista.

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¡Clásico: jugamos como nunca y perdimos como siempre! Una frase que muchos pensamos o decimos en estos días al ver la actuación de los atletas mexicanos en las Olimpiadas de Tokio, en las que —a cuatro días de que concluya— sólo se han obtenido tres medallas de bronce. De terminar así, sería el peor desempeño de México en Juegos Olímpicos desde Atlanta 1996. El problema que aqueja a los deportistas en el país no es la falta de corazón, de ganas o de espíritu. La gran dificultad que enfrentan es la carencia de apoyos.

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Tan solo en los últimos 10 años, el presupuesto aprobado para la Comisión Nacional de Cultura Física y Deporte (Conade) disminuyó 51% en cifras nominales. Si consideramos los datos reales, es decir descontando el efecto de la inflación, la caída es de 66%. Y no es que cada vez haya menos dinero en las arcas públicas, más bien hay otras prioridades, pues en el mismo periodo, el total del presupuesto de egresos de la federación aumentó 88% en términos nominales, mientras que en reales creció 29%.

En el documento de la exposición de motivos del presupuesto, el gobierno señala que “como una parte importante del impulso al deporte de excelencia, se promoverá elevar el nivel competitivo de los atletas de alto rendimiento desde su iniciación y desarrollo a través de los Centros de Alto Rendimiento”. Para ello, y para apoyar a los atletas que participan en los Juegos Olímpicos, se asigna el presupuesto de 2,676.5 millones de pesos para la Conade, que equivale a 0.056% del total del presupuesto. En 2011, se le asignó bastante más: 0.21% del total.

De mal en peor

En 10 años, de 2011 a 2021,el presupuesto a la Conade se ha reducido a la mitad.

“Los recortes no solo los vas a ver en deportes, sino en muchísimos otros sectores, como salud y educación, digamos que la sábana no alcanza para todos. Hay algunos gastos que están comprometidos y que te dejan muy poco espacio para asignar recursos a otra cosa. Y es el problema que tenemos ahorita con el tener o no tener y una Reforma Fiscal, sí necesitamos más ingresos, pero también necesitamos distribuirlos para otros sectores”,

comenta Alejandra Macías, directora de Investigación del CIEP.

Entre los principales compromisos que tiene el gobierno se encuentran el pago de la deuda, las pensiones, las transferencias a Pemex, a CFE y a los estados y municipios. Macías detalla que el espacio fiscal ha caído, de 2016 a la fecha, de 6.4% a 2.2%. “Ahí puedes ver que los recursos que se podrían asignar a otras cosas importantes son cada vez menos”, señala.

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El monto destinado a la Conade en 2021 equivale a 19% de las utilidades de Pemex (una de las principales fuentes de ingresos del gobierno) en el segundo trimestre del año o a 0.8% de sus ingresos en ese periodo. Y si se compara con el presupuesto asignado en 2016, cuando fueron las olimpiadas de Río, la baja es de 5.28% en términos nominales. A partir de ese año, el programa del deporte de alto rendimiento dejó de existir por separado y se fusionó en el Programa de Cultura Física y Deporte. ¿El resultado? El presupuesto no cuenta con un objetivo específico de apoyar a los atletas de alto rendimiento. El problema de esto es que no hay metas claras ni transparencia en el ejercicio de los recursos.

De acuerdo con el documento del presupuesto, el 74.5% está destinado al rubro de subsidios y transferencias, “que pensaría que son becas o algo por el estilo para los deportistas, o para incentivar el deporte en general, pero no queda tan claro si no existen estos programas con objetivos más delineados”, dice la especialista del CIEP.

Fuente: Expansión.

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