En medio de la incertidumbre y crisis económica, la intención de la IP alemana por invertir en México despuntó durante los primeros meses del 2022, sin embargo, observan con preocupación la política económica que encabeza el presidente Andrés Manuel López Obrador, así como el aumento del crimen y la violencia.

De acuerdo con la encuesta de primavera “World Business Outlook” realizada por la Asociación de Cámaras de Industria y Comercio Alemanas (DIHK), 9 de cada 10 empresarios asegura que la inseguridad está igual o peor respecto a los últimos seis meses, y que afecta el desarrollo de los negocios.

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Ante el agravamiento de la violencia, el empresariado alemán agregó la variable de la inseguridad a la encuesta para evaluar el impacto en sus negocios, luego de que “el 55% de los empresarios ha observado un deterioro en la situación de la seguridad en los últimos seis meses”, mientras que el resto considera que sigue igual respecto al otoño del 2021, sostuvo Johannes Hauser, director general de la Cámara Mexicano-Alemana de Comercio e Industria (Camexa).

Al ser cuestionados sobre cómo ha afectado el crimen y/o la violencia en el país a su negocio en los últimos 6 meses, el 39% respondió que perciben un mayor impacto, pues la situación de seguridad se ha deteriorado y el 16% sostuvo que han tenido un impacto mucho mayor. Mientras que el 37% consideró que la situación de seguridad no cambia.

La Camexa cuenta con 750 empresas agremiadas, entre ellas Volkswagen, Audi, Bosch, BMW, del ramo automotriz, así como farmacéuticas, agroalimentarias, aerolíneas como Lufthansa, entre muchas otras.

El directivo del organismo mexicano-alemán mencionó que el optimismo con respecto al desarrollo de los negocios de la propia empresa es aún mayor con respecto a la economía del país en su conjunto, de 51% contra el 19 por ciento.

Y es que consideran que la política económica dictada por el actual gobierno es otro de los mayores riesgos en el desarrollo económico de su empresa en los próximos doce meses, en el que 60% de los encuestados lo observan con preocupación, respecto al 53% que respondieron durante el otoño del 2021.

El marco de política económica y los precios de las materias primas continúan siendo motivo de preocupación”, sostuvo Johannes Hauser.

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Entre los principales problemas que observan en el corto plazo por la situación de Ucrania y Rusia son las interrupciones en la cadena de suministro y logística (con 61%); mayores costos de energía, materias primas y trabajos preliminares (58%); falta de materias primas e insumos (52%); parada de producción y producción reducida.

Pese a ello, el optimismo se manifiesta en las intenciones de inversión.

Fuente: El Economista.

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Por tercer año consecutivo, México quedó fuera del ranking de los 25 países más atractivos para la atracción de Inversión Extranjera Directa (IED) en 2022, esto debido a cambios institucionales y reformas como la energética que busca imponer el gobierno, afirmó la consultora y especialista internacional Kearney.

En conferencia por la presentación del Índice de Confianza de Inversión Extranjera Directa 2022, el director general del organismo, Ricardo Haneine Haua, dijo que los inversionistas consideran que México es menos atractivo para llevar sus inversiones derivado de los cambios en las reglas para las empresas y por temas internacionales como la guerra entre Rusia y Ucrania.

“Aun cuando México mejoró su índice de confianza, sigue fuera de los 25 países más atractivos a nivel global para canalizar inversión extranjera directa. Las expectativas de cambios institucionales y en las reformas que dan competitividad a la economía moderna, como la energética, así como las inversiones en infraestructura del gobierno federal, son los temas que contrarrestan el posicionamiento positivo de México con los inversionistas globales»,

afirmó.

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Dijo que los efectos de la reforma eléctrica no abonan a un desarrollo y crecimiento de México, ya que habría una desventaja para las empresas del sector privado tanto nacionales e internacionales, lo que podría alejar a más inversiones del territorio mexicano si la reforma pasa tal cual está confirmada.

«Por mantener el posicionamiento de la Comisión Federal de Electricidad (CFE), la industria y todos los elementos competitivos de lo que estamos hablando en el sector moderno de la economía de México, van a tener esa brecha de desventaja competitiva, y lo van a hacer menos atractivo para seguir generando inversiones y sobre todo para las siguientes, para los 10 o 15 años, vamos a estar perdiendo posicionamiento total, si la contra reforma llega a tener éxito en el país»,

advirtió.

Indicó que factores que dañan la competitividad y el crecimiento de la inversión hacia México son el aumento en las presiones hacia las instituciones autónomas, los retrocesos en políticas públicas, la propuesta de la administración sobre la reforma eléctrica y la baja proactividad para impulsar el crecimiento.

Recordó que desde el lanzamiento del Índice de Confianza de Inversión Extranjera Directa en 1998, México solo se ha encontrado fuera del las primeras 25 posiciones en cuatro ocasiones: 2011, 2020, 2021 y 2022.

En 2019, México cayó ocho lugares en el ranking de países que son atractivos para la llegada de IED, al pasar del 17 al 25 desde la edición del estudio en 2012, esto derivado de los efectos secundarios de la recesión económica mundial de 2009, y la inestabilidad, fue que el territorio nacional no apareció en el listado.

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En 2004, México se encontraba en el lugar 22, mientras que para 2012, el territorio nacional no estuvo dentro del ranking de países atractivos para invertir; en 2010, estuvo en su punto más alto al ubicarse el lugar número ocho y para 2019 quedó el sitio 25. Detalló que Estados Unidos es el primer país en el ranking elaborado, donde Alemania avanzó a la segunda posición, mientras que Canadá baja al tercer lugar, Japón se movió a la cuarta posición, y el Reino Unido baja a la quinta posición.

«Los 10 principales mercados se quedan prácticamente sin cambio, salvo por China que sube a la décima posición. Los mercados desarrollados ofrecen mayor estabilidad y seguridad a los inversionistas cuyas estrategias y resultados se han visto impactado por la pandemia. Transparencia en las regulaciones gubernamentales y la baja corrupción son considerados los factores»,

dijo.

El especialista explicó que los resultados del estudio sugieren un incremento en optimismo después de 2021, ya que más de tres cuartas partes (76 por ciento) de las compañías planean aumentar su IED en los próximos tres años contra 67 por ciento el año anterior.

«También fueron tomados por sorpresa con la invasión de Rusia a Ucrania. El estudio se realizó principalmente en enero. Las tensiones entre Rusia y Ucrania ya existían a inicios de 2022, pero los resultados del estudio sugieren que los inversionistas seguían relativamente confiados respecto a la situación con 50 por ciento de ellos más optimistas sobre invertir en la región que el año pasado»,

destacó.

Agregó que los inversionistas citaron preocupaciones importantes por el aumento en el precio de las mercancías, las tensiones geopolíticas, y la inflación. «Estos factores se están viendo exacerbados por la crisis en Ucrania».

Fuente: Milenio.

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La Organización para la Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE) recortó el pronóstico del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2022 y señaló que el potencial de crecimiento ha caído en los últimos años, y para elevarlo es necesario reactivar la inversión e implementar una serie de reformas.

El organismo ajustó a 2.3 por ciento su expectativa de crecimiento para este año, desde el 3.3 por ciento previsto en diciembre, y para 2023 lo revisó a 2.6 por ciento, más que el 2.5 por ciento previo.

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Destacó que en los últimos años el crecimiento potencial del país, que mide la velocidad a la que puede crecer el PIB de forma sostenible, bajó desde un 3 por ciento en 2015, a 2.0 por ciento en 2019 y a solo 1.5 por ciento para el presente año.

Mathias Cormann, secretario general de la OCDE, expuso que para materializar un mayor crecimiento, México debe sacar ventaja de su proximidad al mercado estadounidense, ya que dicha cercanía sigue sin aprovecharse y el PIB per cápita se ha estancado en las últimas dos décadas.

Destacó que la cercanía a la economía de EU brinda al país una ventaja competitiva fundamental para las exportaciones, y la actualización del T-MEC brinda oportunidades adicionales para dar nuevo ímpetu a la actividad económica, pero señaló que este potencial sigue sin concretarse y el crecimiento en las últimas décadas ha sido escaso.

“Para aprovechar las oportunidades se necesita una agenda integral de reformas para reiniciar la inversión e impulsar la productividad”,

advirtió, durante la presentación del Estudio Económico sobre México de la OCDE de 2022.

“Revivir la inversión es un reto para México, ya que ésta ha permanecido prácticamente plana desde 2015 y bastante baja desde 2019″, abundó. “Hay que dar a los inversionistas nacionales y extranjeros certidumbre sobre contratos existentes y estabilidad regulatoria, lo que ayudaría a reiniciar e impulsar la inversión”,

subrayó.

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El estudio señala que fortalecer la inversión y elevar la productividad son prioridades para acelerar el crecimiento de México y que la incertidumbre en torno a la formulación de políticas nacionales, como la propuesta de reforma eléctrica, han debilitado al indicador.

Cormann dijo que el estudio contiene varias propuestas para incrementar los ingresos tributarios en 3.5 por ciento del PIB, como eliminar las exenciones ineficientes y regresivas.

Fuente: El Financiero.

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Después de cerrar el 2021 con una salida histórica de inversionistas extranjeros en valores gubernamentales en México, para este 2022 se anticipan más fugas de capitales, sobre todo con el inicio del alza de tasas de la Reserva Federal (Fed) en Estados Unidos. Sin embargo, la diferencia de tasas permitirá un margen de oportunidad para México.

Actualmente, México tiene una tasa de interés de referencia de 5.50%, lo que le da un margen de 5.25 puntos respecto a la tasa de Estados Unidos de 0.25 por ciento.

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Además, los inversionistas consideran el factor de la inflación para tomar una decisión. Para el caso de México, la tasa de inflación anual de diciembre pasado fue de 7.36%, lo que dejaría la tasa real en menos 1.86 puntos porcentuales.

Pero en el caso de Estados Unidos con una tasa de inflación de 7%, el resultado es 6.75 puntos porcentuales negativos, y la pérdida de poder adquisitivo es mucho mayor en el vecino país del norte.

Dicho margen no ha sido impedimento para retirar inversiones de México, pues la salida de inversionistas foráneos de los valores gubernamentales (renta fija) ha sido histórica. El año pasado se registró una salida de 257,601 millones de pesos o 13.6%, mientras que en el 2020 se retiró el 11% de la deuda de gobierno en manos de inversionistas extranjeros.

La volatilidad del mercado de valores ha sido abrumadora para los inversionistas. De acuerdo con las cifras de Banco de México (Banxico), el martes 18 de enero ingresaron al país 13,310 millones de pesos en inversiones de extranjeros, pero el miércoles 19 se retiraron 10,219 millones.

El saldo hasta el miércoles 19 de enero es de 1 billón 641,096 millones de pesos, 0.45% por encima de lo registrado al cierre del 2021, con 1 billón 633,447 millones de pesos, es decir, han entrado 7,649 millones de pesos en lo que va del 2022.

El inicio del aumento de la tasa de la Fed ahuyentará más a los inversionistas, ya que Estados Unidos es considerado el activo de riesgo cero, por lo que una tasa de interés mayor -sin importar su nivel de inflación- siempre será más atractiva para todos los inversionistas extranjeros.

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James Salazar, subdirector de Análisis Económico en CIBanco, explicó que “con el alza de tasas de interés de la Fed, se va a generar un efecto sustitución, de hacer más atractiva la inversión en renta fija que en renta variable, en un margen que permite diversificar”.

Agregó que “el movimiento natural es que al tener la oportunidad de un mayor rendimiento en un activo seguro, es la preferencia de los inversionistas por dicho activo frente a otros de mayor riesgo. La reacción inicial será ver movimientos en las monedas de economías emergentes”.

Amin Vera, subdirector de Análisis Económico en Black Wallstreet Capital México dijo que “un alza de tasas y el incremento de la volatilidad van a provocar incrementar los flujos de capital hacia Estados Unidos. Sin embargo, los temas de política interna en México están pesando sobre los inversionistas extranjeros”.

Explicó que “los bonos de Alemania y de Suiza, por ejemplo, de países muy serios, manejaban tasas de interés negativa, que cobraban un cupón por invertir en bonos gubernamentales. Los inversionistas siempre van a buscar el instrumento más seguro posible, y ese es evidentemente Estados Unidos”.

“Es un hecho de que va haber salida de capitales en México en niveles similares a los del 2021, principalmente por el alza de tasas, pero si además se le agregan complicaciones con las perspectivas que se tengan de la actual administración, podría generarse una aceleración en la fuga de capital extranjero”,

agregó Amin Vera.

Efecto inflación y panorama

“Lo interesante, es que pese al plan de alza de tasas de la Fed, con la expectativa de inflación que tienen, el margen es mucho más negativo que en México o que otras economías emergentes. Con el reacomodo de portafolios consideraría dicho factor, evitando que la fuga sea demasiado grave”,

explicó James Salazar.

“En ese sentido, y con un panorama de que a México lo ven mejor que otras economías emergentes, como Brasil, Rusia y Sudáfrica, sí se verá una salida de capitales, pero no al mismo grado que en otros países”,

detalló el especialista de CIBanco.

Iván Santín Diaz, asesor en inversiones, mencionó que “los inversionistas prefieren tener un 0.25 o 0.50% de rendimiento seguro que por ejemplo la caída que tiene el índice NASDAQ de 11.98% en lo que va del año”.

Aclaró que “siempre que Estados Unidos sube su tasa, los países emergentes también la suben, entonces el efecto es más drástico en el resto de las economías”.

Santín explicó que “si Estados Unidos sube su tasa en 25 puntos base, entonces las economías emergentes la subirán en una proporción mayor con la intención de atraer más capitales, en un contexto donde los inversionistas no quieren el riesgo”.

James Salazar dijo que lo más probable es que sigamos teniendo una tendencia negativa en la inversión de capital extranjero sobre valores gubernamentales.

Recordó que «2020 y 2021 fueron años malos con salidas históricas, pero México fue el país emergente que más recibió flujos de capital extranjero a raíz de la crisis del 2008 y 2009, es un proceso de normalización”.

Fuente: El Economista.

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La crisis de la pandemia ha golpeado el atractivo de los valores gubernamentales mexicanos a ojos de los inversionistas extranjeros. El país latinoamericano registró en 2021 un salida de capitales de 257.601 millones de pesos, unos 12.630 millones de dólares, según ha publicado este martes el Banco de México. Es el mayor monto desde que se empezaron a recoger cifras en 1992, superando incluso al del año pasado. El movimiento coincide con el estancamiento de la recuperación económica y el giro en la política monetaria de la Reserva Federal.

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La tenencia de valores gubernamentales en manos extranjeras cerró 2021 con una caída del 13,6% respecto al año pasado. La reducción es mayor al retroceso de 11,9% de 2020, año en que la pandemia provocó un derrumbe histórico en el PIB. Hay que remontarse hasta el 2000 para encontrar una variación porcentual superior, según cifras recopiladas por Banco Base. La información dada a conocer este martes solo cubre el mercado de la deuda. Para tener un panorama general sobre el comportamiento del capital extranjero habrá que esperar a que se publiquen los datos de la balanza de pagos para todo el año.

La pérdida de atractivo de los valores mexicanos coincide con el deterioro de las perspectivas económicas de México, que apunta a un estancamiento de la recuperación tras el golpe de la pandemia. La actividad industrial cayó en noviembre un 0,1% respecto al mes anterior y creció apenas un 0,7% respecto a noviembre de 2020, para situarse en un nivel similar al de 2011, ha revelado este martes el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi). Mientras, el Banco de México espera que el país cierre 2021 con un crecimiento del 5,4%, frente al 6,2% estimado previamente.

La analista Gabriela Siller, de Banco Base, explica la salida de capitales por “la aversión al riesgo sobre la economía mexicana”. “Esto es por el bajo crecimiento pero también por las iniciativas del Gobierno. Este año tenemos la discusión sobre la reforma eléctrica, por lo que es muy probable que siga la aversión al riesgo y la fuga de capitales”, señala. La iniciativa de reforma constitucional en el sector energético, que propone cancelar permisos vigentes, se empieza a debatir la semana que viene.

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Más allá de los factores domésticos, se avecina un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. El banco central ya ha empezado con la retirada de estímulos y se espera que a lo largo de 2022 incremente la tasa de interés ante la escalada de la inflación. El probable fortalecimiento del dólar amenaza con reducir la llegada de capitales a economías emergentes como la mexicana. “Con la normalización de la política monetaria de la Fed vienen cambios en el portafolio de inversión”, sostiene Siller.

Fuente: El País.

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Los bajos niveles de inversión productiva han mermado el crecimiento económico de México, por lo que será un reto atraer capitales el próximo año para generar un mayor dinamismo en la actividad productiva, indicó Alejandro Díaz de León.

En entrevista con El Financiero, el gobernador del Banco de México (Banxico) aseveró que uno de los grandes desafíos que enfrenta el país son los bajos niveles de inversión, y estos retos continuarán para el 2022.

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“El crecimiento no puede materializarse más que como resultado de un proceso de inversión, eso significa que los retos de crecimiento a su vez son retos de inversión”,

expresó.

El funcionario consideró que México debe aprovechar su condición geográfica para detonar el gasto productivo, pues muchas empresas buscan tropicalizar sus operaciones para disminuir costos.

“Creo que hay elementos externos que también contribuyen a renovar el atractivo relativo de México en el entorno internacional; hemos visto que con el COVID las cadenas globales de valor muy extendidas son frágiles; muchas empresas manufactureras buscan tener procesos manufactureros más cortos, más estrechos y más cercanos a los mercados de destino, por esa razón la economía mexicana va a tener un atractivo relativo importante, y eso puede contribuir a generar un proceso de inversión más acelerado a lo que hemos visto; es un reto y ojalá que esa oportunidad se pueda aprovechar”,

abundó.

Impacto por Estados Unidos

El funcionario comentó que México mantiene una estrecha relación comercial con Estados Unidos, por lo que también se deberá vigilar una posible desaceleración económica en el país vecino, así como el aumento de precios de los insumos.

“Claramente estamos muy vinculados a la economía norteamericana; en la primera parte de este año nos ayudó mucho para consolidar la recuperación, la demanda externa fue muy importante para recuperar dinamismo en la actividad económica, pero también hemos visto en esta segunda mitad del año que también hemos sido influidos por presiones de precios, que sobre todo tienen su epicentro en la economía norteamericana”,

enfatizó.

Comentó que este factor será un reto para la economía mexicana, y también son considerados para calibrar la política monetaria en el país.

Mantener el margen con la Fed

Banxico aumentó en cinco consecutivas la tasa de interés de referencia en este año, lo que da un margen de maniobra más amplio respecto a sus pares en economías avanzadas, aseveró Díaz de León.

En este año la tasa de interés de referencia en México cerró en 5.5 por ciento, y para el próximo año se tiene la expectativa que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) inicie el ciclo de alza de tasas, por lo que el funcionario indicó que tener este diferencial de tasas entre ambos bancos centrales propiciará un acomodo más ordenado en los mercados en 2022.

“El diferencial es importante, es un elemento claro de cómo contribuir a que el ajuste de un choque externo sea más ordenado. En la medida en que varias economías emergentes hemos estado ajustando nuestras tasas de referencia de manera anticipada o antes de lo que lo están haciendo algunas economías avanzadas, eso da margen de maniobra y va ganando espacio para poder enfrentar de mejor manera los episodios, también de incrementos de interés, en estos bancos centrales de economías avanzadas”,

expuso.

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Este viernes Díaz de León dejará el cargo en el organismo central, pero se mostró confiado en que Banxico seguirá decidiendo el rumbo de la postura monetaria con base en el panorama económico y financiero actual.

“Lo que hemos destacado es, evaluar la información que se tiene al momento y tomar las decisiones que se consideren más convenientes”,

aseguró.

El 1 de enero de 2022 Victoria Rodríguez Ceja ocupará la vacante que dejará Díaz de León, y se convertirá en la primera mujer en liderar al banco central mexicano, a casi 100 años de su fundación.

Fuente: El Financiero.

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Cada año, el Instituto Mexicano para la Competitividad (Imco) responde a esta pregunta con su informe sobre competitividad urbana. Con él, la organización puede medir la capacidad de las ciudades mexicanas para generar, atraer y retener talento y, por lo tanto, inversiones.

Los resultados generales muestran, sin embargo, que la situación en las ciudades es peor que el año pasado.

Panorama general en México

Imco evaluó 69 ciudades del país donde, al mismo tiempo, se concentra el 63% de la población, el 88% de la inversión fija bruta y el 84% de las personas con educación técnica y/o de universidad.  

No todas las zonas urbanas, sin embargo, son iguales. La concentración del talento laboral y el tamaño de la inversión depende de qué tan grande sea una ciudad o, más bien, de cuántas personas haya. Por ello, el índice también por tamaño de población.

Los resultados clasifican a las ciudades por niveles de competitividad (alta, media, baja. etc), pero y a todo esto, ¿qué es la competitividad? De acuerdo con la Secretaría de Economía, este concepto tiene que ver con la capacidad para vender bienes y servicios en un mercado por un tiempo prolongado. 

Es decir, en un país, una ciudad es competitiva cuando tiene ventajas frente a otras para ofrecer más y mejores productos. Esto es un componente que atrae inversión.

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En México, según el informe de Imco, las ciudades producen más del 80% del Producto Interno Bruto (PIB). Por lo anterior, el papel de los espacios urbanos en el país es de suma relevancia para el desarrollo económico. 

En el último año, el desempeño de factores económicos, sociales y educativos que toma en cuenta el índice cayó mientras la pandemia se extendía sobre el territorio mexicano. Debido a que en las ciudades reside una parte considerable de personas, también fueron las más afectadas. 

De acuerdo con las y los expertos del Instituto Mexicano para la Competitividad, las zonas urbanas también se volvieron más desiguales ya que la brecha en los salarios aumentó. Esto contribuyó a que el puntaje de competitividad retrocediera para casi todas las ciudades.

El 65% de las ciudades examinadas tiene una competitividad media alta o media baja y ninguna tiene una alta.

Lo malo

Las ciudades mexicanas muestran deficiencias en la educación, salud y transporte público. Los retos más urgentes por resolver son aquellos que tienen que ver con la infraestructura y los servicios para la población. 

Sin embargo, de todo esto, la educación es un tema que el informe destaca puesto que este rubro se vio especialmente afectado. El sector educativo ya tenía problemas, pero, como aquí lo describimos, la pandemia los profundizó. En 2020, tan solo 2.3 millones de personas dejaron de estudiar por motivos relacionados exclusivamente por la pandemia por el nuevo coronavirus. 

En cuanto a factores económicos, se redujeron los ingresos propios debido al aumento del desempleo y a las reducciones de los salarios. En cuestiones de inversión, se observó 18% menos inversión extranjera directa (de 429 a 352 millones de dólares). 

Dos ciudades mostraron retrocesos destacables. Por un lado, León, Guanajuato, empeoró en temas de seguridad: la tasa de homicidios aumentó en un 32%. Por otro lado, Celaya, en el mismo estado, retrocedió en el índice por un aumento en las brechas salariales y la cantidad de personal de salud. Asimismo, tal ciudad presentó un aumento de la informalidad laboral. 

Lo bueno

Pese a los rezagos que existen en el país, también hubo mejoras (aunque no tantas para contrarrestar lo negativo). Por ejemplo, hubo una reducción en la incidencia delictiva: de 19 delitos a 16 por cada 100 mil habitantes.

De igual forma, por las medidas de confinamiento, se registró un mayor porcentaje de hogares con computadoras y conexión a internet: de 26% de los hogares en México a un 37%. 

Guadalajara, Jalisco, mejoró en términos de su competitividad, pues aumentó su inversión extranjera directa en un 38%. Nuevo Laredo, Tamaulipas, mejoró en términos de bienestar; es decir, disminuyó la cantidad de población por debajo de la línea de bienestar y, también, la mortalidad infantil bajó un 19%. 

Prevalecen, en general, condiciones negativas en el país. Sin embargo, también existen ejemplos positivos. Habría que prestar más atención a los casos de éxito e intentar implementar lo que se pueda en otros estados para que mejoren y sean más atractivos a la inversión.

Fuente: Cuestione.

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Linden Equity Partners, está en busca de una empresa en sectores esenciales, que facturen hasta 500 millones de pesos y con flujos operativos de 100 millones de pesos año, para ser adquirida y ejecutar estrategias de crecimiento dijo Francisco Elosúa, socio fundador de la firma.

Explicó que este modelo de negocio conocido como fondo de búsqueda o search fund, en México tiene un alto potencial de crecimiento, cuyos resultados ya están más que probados en países como Estados Unidos y España.

Detalló que junto a su socio Andrés de Villasante, respaldados por un grupo de inversionistas, crearon el fondo de búsqueda en Monterrey; mercado que, en el último año, creció en 21 por ciento, al pasar de 28 a 34 search fund, lo que colocó a México como el segundo a nivel mundial, solo detrás de Estados Unidos que tiene 400.

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Señaló que en Monterrey, sólo operan actualmente tres.

“La finalidad (del fondo) es adquirir una empresa, ya sea que los socios entremos a operar y administrarla y con eso ayudar al Consejo, que generalmente lo conforman los inversionistas, a ejecutar las estrategias de crecimiento buscando un retorno arriba del 30 por ciento anual a la inversión que ellos hicieron, para después de cinco o 10 años poder venderla a alguien que pueda pagar más por esta empresa y, todos hacer una ganancia patrimonial”,

detalló.

Para la adquisición Linden Equity Partners cuenta con un fondo de hasta 30 millones de dólares.

“Tenemos industrias que nos gustan más que otras porque se alinean mucho al modelo de negocio o al criterio de inversión, que son industrias que crezcan mínimo del siete por ciento anual y que tengan expectativas de crecimiento mayor a este porcentaje, eso nos asegura un crecimiento orgánico sin tener que robarles clientes a otros competidore”.

Entre las 76 industrias analizadas en las que están interesados en invertir, por haber mostrado resiliencia durante la pandemia, son la de manufactura de empaque flexible como el de galletas o frituras; la conservación en frío de alimChinaentos perecederos como bodegas de congelados y transporte en frío; bienestar y salud, que van desde laboratorios médicos hasta consultorios ambulatorios, entre otros y; educación, desde la inicial hasta la técnica.

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“Si vemos resiliencia en los estados financieros de 2019 y 2020 significa que vemos una empresa que tiene un modelo de negocio y, esos bienes esenciales difícilmente van a ser afectados por alguna otra crisis, son negocios sólidos, productos y servicios que la gente no deja de comprar aún y en una pandemia mundial”.

“Este tipo de industrias acercan más a México con EU porque si antes de la pandemia se pedían insumos de China, hoy en día es hasta 15 veces más costoso y (esto) va a adaptar la cadena de suministro, porque las empresas internacionales (atraídas por el nearshoring) no quieren aguantar tres o cuatro meses de entrega de productos chinos y prefieren tener productores mexicanos”,

comentó.

De acuerdo con Elosúa, ya han tenido acercamiento con más de 40 empresas, de las cuales se han realizado tres ofertas formales, sin que al momento se haya llegado a algún cierre.

“Queremos que el empresario vea lo que estamos ofreciendo, que somos esa opción de transición de él ser el dueño o director general, a aceptar a un grupo de emprendedores para operarla al adquirir entre el 80 y 100 por ciento y entre con un consejo de administración para los siguientes cinco o 10 años”.

Estimó que si las negociaciones que mantienen con potenciales clientes avanzan, podrían estar anunciando el cierre de alguna de estas durante el primer semestre del 2022.

Fuente: El Financiero.

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En entrevista con DNF señaló el directivo que la Oferta Pública de Adquisición (OPA) concluye mañana 14 de Octubre, “el intercambio no es automático, se debe realizar una solicitud expresa a las casas de bolsa de intercambiar los certificados de una fibra por la otra, no es un proceso automático”, reiteró.

Las Fibras (Fideicomisos de bienes y raíces) señaló que tienen rendimientos atractivos porque se tiene la participación en activos en los que se cobra renta por parte de profesionales.

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Tomé Velázquez apuntó que con la apertura de casas de bolsa en línea se abre una oportunidad interesante para que las empresas puedan invertir en estos instrumentos del mercado bursátil.

Fibra Plus cuenta con propiedades orientadas a la vivienda residencial en renta, comercial y oficinas. Al 30 de junio de este año el 34 por ciento de la cartera de proyectos correspondía a inmuebles del sector industrial, 30 por ciento al segmento de oficinas, 27 por ciento al sector comercial y el 9 por ciento restante al segmento de vivienda.

Al finalizar el primer semestre los proyectos del Fideicomiso se concentraban principalmente en la Ciudad de México con 32 por ciento, Sonora, 20 por ciento y Baja California con 14 por ciento.

Fibra HD al segundo trimestre contaba con 41 propiedades de las que 19 son comerciales, 9 industriales, 7 del sector educativo y 6 de oficinas, las que en conjunto suman 309 mil metros cuadrados.

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Con la fusión de Fibra HD con Fibra Plus se tendrán más de 70 propiedades con un valor de casi 15 mil 800 millones de pesos (mdp).

Tomé Velázquez especificó que el mercado de vivienda en arrendamiento cuentan con un portafolio de 500 unidades, una categoría creciente, que se encuentra dominada por el “shadow market” o propietarios individuales que rentan sus propiedades.

Finalmente, la Asociación Mexicana de Fibras Inmobiliarias (Amefibras) puntualizó que se encuentran en desarrollo diversos programas para la transparencia y cumplimiento para garantizar la permanencia de este instrumento de inversión y desarrollo en el mercado.

Fuente: Dinero, Negocios y Finanzas.

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La operación propuesta por el fideicomiso, consiste en un factor de intercambio early bird de un CBFIs (certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios) de Fibra Plus por 2.6 de Fibra HD, que concluirá el 23 de septiembre.

Mientras que, para quienes decidan participar en la Oferta entre el 24 de septiembre y el 7 de octubre, tendrán acceso a un intercambio de 2.62 CBFIs de Fibra HD por 1 CBFI de Fibra Plus.

En entrevista para Inmobiliare, Gustavo Tomé, presidente de Fibra Plus, explicó que esto representa una buena alternativa para los inversionistas de HD, ya que se traduce en casi 37% de premio de lo que valen las acciones de Fibra en el mercado. 

Es decir, si hoy el valor de mercado de Fibra HD es de tres pesos mexicanos por un título, Fibra Plus les ofrece a los dueños de los certificados alrededor de 5.40 pesos.

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Respecto al pago de dividendos, señaló que aún se debe discutir con el comité técnico de la compañía resultante. Pero, adelantó que serán mensuales o trimestrales. 

“Nos hemos dado cuenta que llamar a la gente mes a mes para distribuir no es la mejor alternativa. Pero, no es una decisión que podamos tomar de manera unilateral. 

Esta oferta pública de adquisición que está vigente desde el martes pasado en la Bolsa Mexicana de Valores, autorizada por la Comisión Nacional Bancaria. 

Fibra HD deja de lado el valor inmobiliario en su valuación

La propuesta de factor de intercambio fue calificada por Fibra HD como “no razonable, desde un punto de vista financiero”, luego de consultar al analista independiente VACE Investment. 

Sin embargo, Gustavo Tomé aclaró que el método utilizado por dicha firma arroja un valor que no necesariamente representa la veracidad de valor total de la estrategia integral de combinación de negocios.  

Ya que la mecánica empleada está basada en el modelo de flujo descontado. Sin tomar en cuenta el valor del inmueble. 

“Los que nos dedicamos al sector inmobiliario en las fibras sabemos que lo más importante es el inmueble. Se debe considerar su ubicación, su estado y su ocupación; por la propia definición del negocio”, comentó. 

Esto puede ser confirmado en las declaraciones de Fibra HD: “no hemos llevado a cabo ni se nos ha proporcionado avalúo alguno respecto a los activos o pasivos de la fibra. (…) No hemos realizado una inspección en las propiedades o en los activos de la fibra”. 

Tampoco se examinó el impacto de la oferta de Fibra Plus: “No se emite opinión alguna ni se considera la decisión de negocios de Fibra HD para poder analizar la oferta ni los posibles beneficios de la misma en relación con las otras alternativas de negocio para HD”.

De acuerdo con el presidente de Fibra Plus, este modelo tiene una debilidad metodológica. Ya que al analizar los flujos de las propiedades, solo se observa el dinero, y no se considera que la sostenibilidad de este cambia con el tiempo de acuerdo al inquilino. 

“Definitivamente es una metodología que se puede utilizar, pero, desde el punto de vista inmobiliario, sentimos que la previsibilidad de los flujos es muy relevante para determinar el valor de los inmuebles”. 

Fibra Plus considera razonable factor de intercambio de 2.62

Tradicionalmente los modelos de valuación en transacciones inmobiliarias están definidos por los flujos, por el valor del mercado y por el valor de reposición de ese inmueble: “VACE es muy clara cuando dice que no considera absolutamente todo”, dijo Gustavo Tomé. 

Por otro lado, destacó que la valuación de Fibra Plus incluye el valor en libros (book value), que ha sido auditado por la consultora Deloitte Touche Tohmatsu Limited para ambas firmas. 

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La misma que han utilizado ambos fideicomisos desde el inicio de sus emisiones. Por lo que, Tomé indicó que Deloitte conoce las propiedades y los balances de las dos compañías. 

También participó la Consultora 414, quien fungió como experta independiente en la revisión de la razonabilidad del modelo de negocio que propone Plus. Esta determinó que el factor de intercambio debería estar entre 2.6 y 2.75. 

“Nosotros creemos contundentemente que el factor de intercambio se debe colocar entre 2.6 y 2.62”, sostuvo el presidente de Fibra Plus. 

Fuente: Inmobiliare.

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