Antes de que ceda la inflación en México se tiene que observar un descenso en la trayectoria de los precios mundiales de commodities y energéticos, advirtieron miembros de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico).

De acuerdo con el subgobernador Jonathan Heath, el proceso de descenso de la inflación en México “se presentará probablemente con cierto rezago” respecto del global.

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El origen de la inflación es global, lo que es diferente a decir que es una inflación importada, explicó. “Tenemos que ver que la inflación global ceda para que aquí, en México, veamos una baja sistemática y consistente de los precios con cierto rezago, que ojalá no sea muy grande”.

Durante la presentación del Reporte de Estabilidad Financiera observó que sería ingenuo pensar que tendremos una baja sistemática de los precios aquí en México sin que cedan las presiones inflacionarias globales.

Subrayó que el origen de la inflación es global. Esto es diferente a decir que es una inflación importada, distinguió. México es parte de la economía global y somos parte del mismo proceso. «Exportamos más del 80% de nuestras mercancías a Estados Unidos y más del 65% de nuestras importaciones vienen de allá. Entonces obviamente sus precios y su evolución son sumamente importantes para nosotros».

En tanto, la subgobernadora Irene Espinosa agregó que la velocidad del descenso de la inflación mundial en 2023 será aún lenta.

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Las presiones de inflación han sido persistentes y el endurecimiento de la política monetaria opera con un rezago de ocho trimestres, dijo.

La velocidad del descenso en la inflación de economías emergentes como México y avanzadas, como Estados Unidos “será todavía lenta”, dijo.

De acuerdo con la funcionaria este lento descenso de la inflación es lo que explica que veamos todavía tasas de doble dígito en economías emergentes y una inflación que seguirá arriba de los objetivos de los bancos centrales aún el año próximo.

Consolidar trayectoria a la baja

La gobernadora del Banco de México, Victoria Rodríguez Ceja señaló por su parte que los niveles de inflación elevados forman parte de un entorno complejo e incierto para el sistema financiero mexicano.

La Junta de Gobierno tomó en consideración las previsiones para la inflación y los riesgos a los que están sujetas, así como la necesidad de consolidar una trayectoria decreciente para la inflación general y subyacente hacia la meta, enfatizó.

El subgobernador Heath precisó que es para ese momento, cuando la inflación entre en un proceso descendente, que en el Banco de México están acomodando desde ahora la postura monetaria; para que sea coherente y consistente.

La parte global es una condición necesaria más no suficiente. Y la política monetaria que vamos a implementar por si sola tampoco va a resolver el problema, pero sí puede ayudar a resolverlo, consignó el banquero central.

Altos riesgos macro

Al interior del Reporte, consignaron que los riesgos macroeconómicos se encuentran en un nivel relativamente alto debido al entrono de elevada inflación y el aumento en septiembre de los precios de los seguros contra impago de México y de Pemex (los llamados Credit Default Swaps, CDS).

Matizaron, sin embargo, que los precios de los CDS se han moderado en este cuarto trimestre.

Fuente: El Economista https://www.eleconomista.com.mx/economia/Descenso-de-la-inflacion-en-Mexico-presentara-cierto-rezago-respecto-del-resto-del-mundo-Banxico-20221207-0068.html

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La recesión de Estados Unidos en el 2023 se ha convertido en el escenario central de la calificadora Fitch y anticipa que México será la economía más afectada en América Latina.

Esta previsión de una economía en contracción se hace más probable conforme se endurecen las condiciones monetarias de Estados Unidos, resaltaron en un análisis especial que no tiene impacto de calificación.

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Apenas en la víspera, la Fed impulsó un sexto incremento consecutivo en la tasa desde marzo, para dejarla en un rango de 3.75 a 4%; un nivel no visto desde el 2007. Además, incorpora un cuarto incremento subsecuente de 75 puntos base.

En el análisis de Fitch, liderado por Carlos Morales, explican que el principal canal de transmisión hacia México de esta recesión, se dará en la reducción de la demanda externa. Pero detalla que también se transmitirá vía remesas, turismo y precios de commodities.

Comercio, el impacto más duro

De acuerdo con el análisis, México, Paraguay, Chile y Perú, son las economías más dependientes de las exportaciones de la región. Según Fitch, las exportaciones representan 25% del PIB promedio en los tres países. El director en licencia del Fondo Monetario Internacional (FMI) para el hemisferio occidental, Ilan Godfajn, precisó a El Economista que la proporción de exportaciones de México a Estados Unidos representa 40% del PIB.

Fitch estima que una reducción temporal de 1 punto del PIB en la economía de Estados Unidos motivará una reducción de 0.53 puntos porcentuales del producto para la economía de México.

Los economistas de la firma agregaron que la integración de los productos mexicanos en la cadena de suministro para Estados Unidos son estrechos, lo que hace más susceptible la escasez de insumos globales.

Nexos comerciales y recesión

En el análisis titulado “Latinoamérica y el Caribe vulnerables a la recesión de Estados Unidos”, observaron que desde que en las últimas dos recesiones de México, hasta antes de la pandemia, fue el estrecho vinculo comercial de ambos países lo que generó la contracción del PIB mexicano.

Una vez que se volvieron socios comerciales con el TLCAN, se estrecharon los vínculos y la recesión de Estados Unidos afectará más a México, generando un impacto directo sobre su demanda externa.

Las exportaciones de México hacia Estados Unidos son principalmente productos manufactureros con énfasis particular en vehículos (25% de las exportaciones totales) y la escasez de semiconductores que comenzó en el 2021 ha tenido un gran impacto en las perspectivas de recuperación de México. De hecho, refieren que el Banco de México estimó una pérdida de 1 punto del PIB debido a las interrupciones de la cadena de suministro.

Remesas, el salvavidas

De acuerdo con los economistas de Fitch, las remesas se han convertido en un salvavidas para una porción importante de hogares en México y América Central.

Constituyen 50% del ingreso familiar mensual de los receptores y este porcentaje suele ser mayor en los hogares rurales. Los migrantes provenientes de México refieren en encuestas que suelen enviar hasta 31% de sus ingresos a sus familias en sus hogares de origen.

Fuente: El Economista https://www.eleconomista.com.mx/economia/Mexico-el-mas-afectado-de-America-Latina-por-la-recesion-esperada-de-EU-en-2023-Fitch-20221102-0044.html.

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La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) recortó sus expectativas del crecimiento de México a 1.7 por ciento en 2022, desde un estimado de 2.9 por ciento previsto en enero, antes del conflicto bélico entre Rusia y Ucrania.-

La guerra ha ensombrecido las perspectivas económicas mundiales con un efecto en la región a través de la desaceleración de sus principales socios comerciales, el menor crecimiento interno con alta inflación y el debilitamiento de la creación de nuevo empleo.

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El ajuste en las perspectivas de crecimiento de la CEPAL sobre México se alinean con los estimados del Fondo Monetario Internacional (FMI), que recortó sus previsiones de crecimiento a 2.0 por ciento en 2022, 0.8 puntos porcentuales menos de lo previsto en enero, mientras que el Banco Mundial (BM) las ajustó a 2.1 por ciento a principios de abril.

Según nuevas estimaciones entregadas este miércoles por la CEPAL mediante este comunicado de prensa, se prevé un crecimiento promedio de 1.8 por ciento para la región, contra el 2.1 por ciento previsto a inicios del 2022. Las economías de América del Sur crecerán 1.5 por ciento; las de América Central, más México, 2.3 por ciento, mientras que las del Caribe, 4.7 por ciento (excluyendo Guyana).

Crecimiento de Estados Unidos, China y la Unión Europea

Los principales socios comerciales de la región, Estados Unidos, China y la Unión Europea, verán tasas de crecimiento menores a las esperadas con anterioridad al conflicto bélico. En el caso de Estados Unidos el crecimiento sería de 2.8 por ciento, 1.2 puntos porcentuales por debajo de lo proyectado previo al conflicto. Para China se proyecta un crecimiento de 5 por ciento, 0.7 puntos porcentuales menos, y para la Unión Europea se espera un crecimiento del 2.8 por ciento, 1.4 puntos porcentuales menos.

La guerra en Ucrania también provocó un aumento de precios de los productos básicos (commodities), principalmente de los hidrocarburos, algunos metales, alimentos y fertilizantes. Estas alzas han redundado en un impulso de la inflación a nivel mundial, que en algunos países ha alcanzado máximos históricos este 2022. Ante la persistencia y aumento de la inflación se esperan mayores alzas en las tasas de interés de los países desarrollados.

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A marzo de 2022, la CEPAL estimó que la inflación regional fue de 7.5 por ciento y muchos bancos centrales de la región anticipan que esta se mantendrá elevada en lo que resta de año. En respuesta, la política monetaria de los bancos centrales de la región se ha tornado más restrictiva y la mayoría de ellos han subido la tasa de interés de manera significativa, la que en gran parte de los casos ha alcanzado niveles similares a los observados en 2017.

Las nuevas cifras fueron entregadas por el Secretario Ejecutivo Interino del organismo, Mario Cimoli, a los embajadores del Grupo de Países de América Latina y el Caribe (GRULAC, por sus siglas en inglés), durante la reunión que sostuvieron este miércoles en la sede de las Naciones Unidas, en Nueva York.

Fuente: El Financiero.

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