La fusión entre Fibra Plus y Fibra HD sigue en marcha y concluirá el próximo 7 de octubre, por lo que lo tenedores de los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFIs) de Fibra HD que participen en la oferta pública de adquisición obtendrán un título de Fibra Plus por 2.62 que posean de HD. 

“Los analistas independientes de Casa Punto de Bolsa, Miranda Gr y Apalache Análisis, realizaron valuaciones del factor de intercambio propuesto por Fibra Plus, adicionando ventajas cualitativas, calificando como justo el valor determinado”,

muestra información de Fibra Plus. 

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Bajo esta oferta pública de adquisición, Fibra Plus destaca cinco factores a favor de los tenedores de los CBFI de ambos fideicomisos inmobiliarios, siendo uno de estos la reconversión de activos, de acuerdo con las nuevas necesidades del mercado de bienes raíces de México. 

También contribuirá a reducir el apalancamiento de Fibra HD, que reportó pasivos totales por 3,011.6 millones de pesos, al segundo trimestre de este año. 

Como tercer eje relevante de la transacción está que se generará mayor liquidez y mejorará el rendimiento para los inversionistas, el cual será más atractivo. 

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Actualmente cada certificado bursátil fiduciario inmobiliario (CBFI) de Fibra Plus cotiza a un precio de 13.39 pesos, mientras que los de HD se intercambian en 3.65 pesos, ambos en el mercado de valores mexicano.

Otros puntos son que se realizarán nuevas adquisiciones y se mantendrá un crecimiento sostenible para los fideicomisos. 

Los analistas independientes de las instituciones citadas indicaron que las ventajas cualitativas que la sinergia de esta fusión trae consigo, son contar con una sola administración, acceso a terrenos dolarizados y el incremento de metros de Área Bruta Rentable (ABR) por mencionar algunos, el resultado de estas valuaciones fue la ratificación de opinión favorable sobre el factor de Intercambio propuesto por Fibra Plus.

Fuente: Real Estate Market & Lifestyle.

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En las últimas semanas hemos escuchado mucho respecto al proceso de fusión entre los Fibras Plus y HD. De concretarse, significa la primera vez en que una operación de este tipo se lleva a cabo en México. De acuerdo con proyecciones posicionaría a estos Fibras entre los primeros 10 lugares en los rankings.

Con el propósito de facilitar la integración, Fibra Plus renunció a su derecho para recibir la parte proporcional del Poison Pill que le corresponde conforme al Contrato de Fideicomiso FIFUN. Este movimiento resulta benéfico a los tenedores de Fibra HD, pues este pago ascendería a un máximo de 10% y eventualmente sería cubierto por los mismos tenedores de HD.

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El 6 de septiembre se anunció el lanzamiento de la Oferta Pública de Adquisición OPA con una duración de 30 días, para que los tenedores de CBFI´s de Fibra HD que decidan dentro de un plazo de diez días –  contando a partir de la publicación –  intercambiar sus certificados HD por certificados de Fibra Plus, obtendrán un Factor de Intercambio de 2.60, por concepto de Early Bird, mientras que para los tenedores que decidan luego de este periodo y hasta el 7 de octubre, el Factor de Intercambio será de 2.62 CBFI´s.

El proceso de fusión entre las Fibras ha dado de qué hablar. El Factor de Intercambio que ha propuesto para los CBFI´s de Fibra HD; mencionados en el párrafo anterior, esto porque existe la duda de qué tan “justo” es este para los tenedores de HD. Al respecto, diversos analistas independientes tales como Deloitte y Consultora 414 emitieron su opinión sobre este factor, misma que fue calificada como justa. Lo anterior debido a que esta se basa en los valores de los libros que en su momento fueron proporcionados por HD.

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Reafirmando este punto, analistas independientes como Casa Punto de Bolsa, Miranda Gr, Apalache Análisis, también han realizado valuaciones del Factor de Intercambio. Adicionando las ventajas cualitativas que la sinergia de esta fusión traería consigo; como lo es contar con una sola administración, acceso a terrenos dolarizados y el incremento de metros de Área Bruta Rentable ABR, por mencionar algunos, que traerán consigo la enajenación de sus Certificados por los de Fibra Plus.

Fuente: Redacción.

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